Биржи должны усилить ежедневные стимулирующие маркетинговые шаги, чтобы привлечь больше участников с/х рынка к их деятельности. В 2006 торговый оборот составлял около 12 млрд дол,  в – около 162 млрд дол, а в 2010 достиг 300 млрд дол. В начале прошлого десятилетия ИТБ принимала активное участие в организации TurkDex в Измире, как независимой биржи (ИТБ была одним из стратегических инвесторов новой биржи и кредит без звонков и проверок сейчас имеет 17 процентов акций).

Товарные биржи в Европе и Центральной Азии. Средства для управления ценовыми рисками – Инвестиционный центр FAO

Эта новая инициатива таким образом казалось бы имеет значительный потенциал, но все еще биржа должна преодолевать множество проблем. Прежде всего среди проблем самой важной является отсутствие лицензирующей системы товарных складских свидетельств в Турции. Например, Измирская товарная биржа, основанная в 1891, акционер в TurkDex, – объем торгов товарами 2,59 млрд долларов – в основном, хлопок, в 2007. TurkDex таким образом не смогла развить торговлю товарными деривативами, и не ясно имеют ли физические товарные биржи потенциал для развития фьючерсных и опционных контрактов.

Товарные биржи в Европе и Центральной Азии. Средства для управления ценовыми рисками – Инвестиционный центр FAO

1. CAP – Единая сельскохозяйственная политика, высокий уровень развития поддержки сырьевого сектора компаниями и структурами; и политика ЕС по созданию стандартных правил и норм для бирж.
2. Рынке, создание хороших точек поставки и механизмов (в сотрудничестве со складскими или управляющими залогами компаниями), а также соответствующих стандартов классификации и механизмов контроля качества.
3. Пользователям безупречное выполнение контракта (это обычно называют функцией клиринга биржи).
4. Если это произойдет, то это создаст возможности для реальной торговли на этих товарных биржах страны.
5. Понятно, что это путь развития интересен не только для пользователей биржи, но и для самой биржи – потенциальный рост объемов торговли  большой.
6. Обсуждения в этой главе краткие, так как исчерпывающей литературы на эту тему легко где-либо еще найти.

Электронные торговые платформы, форвардные контракты, и движения/планы по усовершенствованию деятельности биржи. В Восточной Европе биржи в Чехии, Румынии, Сербии, Словакии и Словении пытаются раскрутиться, поддерживая торговлю форвардами и  новыми продуктами, такими как контракты на выбросы углерода, но пока с небольшим успехом. Произвольного и непредсказуемого https://adsosasoto.com/pensii-v-ukraine-skolko-let-i-stazha-neobhodimo/ государственного вмешательства; введение надлежащих законов и нормативных актов в поддержку развития и функционирования бирж; а также введение модернизации системы WHR (складских свидетельств). •      Предоставления    хорошей  торговой  платформы  уже  достаточно  для   начальной  точки  и,  с  хорошим  продвижением биржа заработает.

Товарные биржи в Европе и Центральной Азии. Средства для управления ценовыми рисками – Инвестиционный центр FAO

Она обслуживает предпочтительнее большое число инвесторов в разных секторах экономики России. Более того, она сумела привлечь некоторых международных инвесторов, заинтересованных в рынке ценных бумаг России. Для сравнения, большие с/х вертикально интегрированные группы по производству, переработке, торговле, которые находятся под сильным государственным контролем, выражают незначительный интерес в хеджировании их ценовых рисков на основанных товарных биржах. В то же время роль правительства России в регулировании цены на национальном аграрном товарном рынке была значительно уменьшена. В конце концов, цены на отечественном с/х рынке (особенно в зерновом секторе) начали все больше зависеть от цен на мировом рынке. Эта ситуация создала сильный спрос на современные инструменты риск-менеджмента среди местных игроков товарного с/х рынка. Более того, необходимые нормы регулирования рынка деривативов еще должны внедряться.

Товарные биржи в Европе и Центральной Азии. Средства для управления ценовыми рисками – Инвестиционный центр FAO

В результате более 500 товарных бирж были зарегистрированы (аккредитованы) на протяжении последних лет, большинство из которых несерьезные организации. Это обесценило всю концепцию биржевой деятельности в глазах многих участников рынка. В Украине, на сегодня нет ни объединенной законодательной документации, ни закона, который дает полномочия на создание и управление товарными фьючерсными рынками (с/х или другими рынками), ни юридических документов или закона, который предусматривает торговлю производными финансовыми инструментами. Вместо этого, есть ряд фрагментарных правил и норм, которые касаются или могли бы затрагивать рынки фьючерсов и торговли деривативами. Средний годовой объем экспорта зерна с Украины составляет около 10 млн тонн, и начиная с 2000го, все контракты по экспорту зерна должны регистрироваться на одной из аграрных бирж. Таким образом, большинство из этих бирж заработали значительные доходы, даже не смотря на то, что их роль в реальных торгах незначительна.

Товарные биржи в Европе и Центральной Азии. Средства для управления ценовыми рисками – Инвестиционный центр FAO

1. Торговля товарными фьючерсами пока в большей части провалилась, не смотря на то, что контракты Национальной товарной биржи/Московской межбанковской валютной биржи, введенные в 2008 и некоторые с/х контракты РТС и С.-П.
2. Все остальные должны торговать через сертифицированных трейдеров, что повышает транзакционные издержки.
3. Опять же, политическая процесс должен продвигаться первым, а затем внедрение унифицированных таможенных правил и нормативных актов.
4. В данных  странах,  эта  идея  часто  сосуществует  с идеей,  что  для того, чтобы бирже заработать,   правительство  должно сделать использование биржи обязательным.
5. Спотовый рынок ЕТС аккумулировал 2,5 млн тон пшеницы (более 13 процентов ежегодного производства пшеницы в Казахстане) через 184 коммерческие сделки.

Окончательное решение еще не принято, но вскоре ожидается, так как Санкт-Петербург считается одной из главных товарных спотовых площадок в стране. Более того, такое решение может быть стратегически связано с текущими обсуждениями по слиянию ММВБ и РТС. Реагируя на высокие ценовые колебания на внутреннем зерновом рынке и спрос на инструменты ценового риск-менеджмента, в 2006 NAMEX инициировала рабочую группу для создания двух типов фьючерсных контрактов на пшеницу, на основе поставки со склада (EXW) или с борта судна (FOB). Оба контракта были запущены в апреле 2008 с незначительной поддержкой некоторых игроков зернового рынка России и активным участием Зернового союза России и Министерства аграрной политики. Члены клирингового дома РТС это в основном российские коммерческие банки и большие инвестиционные и брокерские компании. В начале только финансовые деривативы, фьючерсы и опционы на микрозайм на карту без звонков российские государственные ценные бумаги, внутренние индексы и валюту торговались на ФОРТС. Эта биржа выросла успешно (особенно контракты на компании – голубые фишки, такие как Газпром, Норникел, Лукоил, Роснефть, т.д. и РТС фондовый индекс) и сумела достичь значительных финансовых результатов всего через несколько лет.

Более того, нехватка стратегических инвестиций в этот сектор препятствует развитию надежной инфраструктуры товарной биржи, которая смогла бы объединить технологический комплекс торговли деривативами, клиринговую систему и процедуры физической поставки. Объединенная ответственная заинтересованность должна быть выражена частным сектором Украины и определенными правительственными структурами, чтобы достичь значительного прогресса.

Товарные биржи в Европе и Центральной Азии. Средства для управления ценовыми рисками – Инвестиционный центр FAO

Общее число товарных бирж в стране, вероятно, продолжит снижаться в последующие годы. Большинство бирж  находится в больших городах (таких как Москва, Санкт-Петербург, Нижний Новгород, Новосибирск, Владивосток, Самара, Екатеринбург, Красноярск, Ростов-на-Дону, Краснодар) и в основном предоставляют спотовые торги и некоторые государственные аукционные закупки в соседних регионах. Их доля в общей национальной оптовой торговле не превышает 1-1,5 процента, согласно Министерству экономического развития. Например, в Турции, подавляющее большинство товарных бирж не обеспечивает собраниями в торговле сырьевыми товарами вообще, а скорее служит площадкой для регистрации товарных сделок с целями налогообложения. В странах бывшего Советского Союза (БСС), при планируемой хозяйственной системе, позволяющей руководить потоками продовольственных и промышленных товаров, рухнула, большое количество “бирж” возникли в качестве платформы для физических аукционов по тем или иным товарам, которые люди предлагают. В таких странах, как Таджикистан, биржа была создана как система управления доходами от экспорта через обязательную регистрацию экспортных договоров и одобрение.

Товарные биржи в Европе и Центральной Азии. Средства для управления ценовыми рисками – Инвестиционный центр FAO

В то же время, две биржи согласились развивать вместе товарные контракты, торгуемые на бирже. С того времени РТС запустила несколько контрактов по товарных деривативах (нефть, нефтепродукты, золото, серебро, сахар), но Санкт-Петербургская товарная и фондовая биржа пока что не работает с товарными контрактами. Еще одна помеха на пути развития национального с/х рынка деривативов и современной системы ценового риск-менеджмента – нехватка эффективно функционирующей системы товарных складов в России. Плохо действующая система создает чувствительные ограничения для последующего развития эффективной физической поставки на уже существующем внутреннем фьючерсном рынке и введения современной системы риск-менеждмента и структурированной финансовой системы. Все недавние попытки на национальном уровне развивать законодательство касательно складов и внедрения системы складских свидетельств провалились. Проект закона о складских свидетельствах ожидает решения в совете федераций в парламенте России (верхний уровень) после трех успешных слушаний и одобрения в Думе (низший уровень), которые произошли в 2000 и 2001 годах. Процесс принятия этого закона был замедлен разными группами представителей финансового рынка России, которые боролись за включение в закон определений, которые позволили бы торговать товарными складскими свидетельствами на национальном рынке ценных бумаг.

1. Отечественные производители и переработчики активно конкурируют между собой, фермеры ищут информацию о цене для того, чтобы сравнить цены, предложенные за их товар.
2. Вообще развитие современных товарных бирж в Казахстане требует сильной интеграции с местным банковским сектором за пределами ЭТС.
3. Однако, для работы должным образом по такой системе, надлежащая нормативно-правовая база требуется, в том числе для лицензирования и надзора за общественными складами и надежной защитой от мошенничества.
4. Сумма, оплачивающаяся победителем тендера затем направляется вкладчику товаров, например, производителю товара.
5. Более того, многие из этих бирж влияют на региональную и национальную политику, так как они широко представляют местные профессиональные ассоциации/союзы с/х производителей, торговцев и переработчиков, и часто получают большие излишние доходы.
6. Различные типы контрактов, которые биржа может предоставлять и услуги, которые она может предлагать, обсуждается в оставшейся части этой главы.

Также есть несколько развитых бирж в Казахстане, России и Турции, которые будут обсуждаться в главе 2. На 1 июня 2010 биржа включает 7076 биржевых членов (брокеров) и клиентов, из которых 1449 – из 46 стран. Множество из этих товаров продвинулось из-за правительственного решения, что экспорт определенных товаров должен проходить через биржу. В мае 2009 биржа внедрила электронные торги для потребительских товаров и других промышленных товаров, как новый канал дистрибуции для местных  производителей.

Товарные биржи в Европе и Центральной Азии. Средства для управления ценовыми рисками – Инвестиционный центр FAO

Тем не менее, НДС должно взыскаться после того, как  физическая поставка осуществлена. В некотором смысле, закон предусматривает лазейку для лиц, стремящихся установить новую коммерческую организацию с несколькими требованиями.

Товарные биржи в Европе и Центральной Азии. Средства для управления ценовыми рисками – Инвестиционный центр FAO

1. Около 20 других бирж имеют некоторый потенциал предложить инструменты управления риском в сельскохозяйственном секторе и эти усилия могут быть поддержаны.
2. Такие биржи имеют свои здания и оборудовали торговые площадки, где они регулярно проводят аукционы.
3. Так как плохое выполнение контракта часто является одной из основных проблем в физической торговле, предложение надежной системы поставки и надежных стандартов как правило, представляет большой интерес для физических игроков рынка.
4. Те, кто выступает за биржевые инициативы, также должны определить второстепенную политику и правила, которые могут быть очень важными для успеха биржевых инициатив.

В Туркменистане, товарная биржа, во владении государства, используется не только для продажи товаров на внутреннем рынке, но и для экспорта иностранными компаниями, выступающими как покупатели на бирже. Или ценовая корреляция между местными ценами и ценами мировых контрактов может быть слишком низкой для эффективного управления рисками. В такой ситуации, местный договор может быть адаптирован к местным условиям поставки, и позволит пользователям открывать локальные счета, в местной валюте, с брокерами, которые говорят на местном языке и в том же часовом поясе. В данных  странах,  эта  идея  часто  сосуществует  с идеей,  что  для того, чтобы бирже заработать,   правительство  должно сделать использование биржи обязательным.

Все эти контракты были запущены недавно, ежегодный торговый оборот по этим контрактам не очень высокий – всего несколько сотен сделок. Текущие товарные фьючерсные контракты включают фьючерсы на пшеницу, кормовую пшеницу, фьючерсы на живых свиней.

situs maxwin